私募基金管理人經營現狀如何？近2000家注銷 哈勃投資“依公告注銷”

《科創板日報》7月17日訊（記者 陳美） 2023年時間過去一半，一組數據透露出國內私募基金管理人經營狀態。

據中基協數據，截至7月17日，已注銷私募基金管理人共1959家，達到2022年全年注銷數量2210家的89%，其中“協會注銷”類型為1594家，“主動注銷”類型為335家，“依公告注銷”類型為30家。

值得一提的是，一級市場投資優等生“哈勃科技創業投資有限公司”也赫然在列。

哈勃投資“依公告注銷”，已投出百家芯片公司

根據披露，在1959家已注銷私募基金管理人中，金海棠資產管理有限公司、北京融巢資產管理有限公司、北京清控道口投資管理有限公司等為“協會注銷”；國科東金（長春）股權投資基金管理合伙企業（有限合伙）、北京御之橋投資管理有限公司、四川天府瑞領股權投資基金管理有限公司、上海國宸股權投資管理有限公司等為“主動注銷”；尚渤私募基金管理 （上海）有限公司、哈勃科技創業投資有限公司、上海健壹創業投資管理有限公司等為“依公告注銷”。

公告顯示，哈勃科技創業投資有限公司的出資人正是華為投資控股有限公司，該機構實繳資本30億元。法定代表人、董事長、總經理為白熠；合規風控負責人、信息填報負責人為孔妍。

所謂“依公告注銷”，是指依據《關于進一步規范私募基金管理人登記若干事項的公告》，在辦結登記手續之日起6個月內（目前為12個月）仍未備案首只私募基金產品被注銷的機構。也就是說，哈勃12個月內一直沒發行產品。

對此，有了解該事件的消息人士表示，“這只基金就是到期沒用了，因此注銷。”另有VC圈投資人士表示，哈勃不像一般VC，他們藏得挺深，都不跟行業里的人聊太多。

華芯金通半導體智庫***人吳全對《科創板日報》記者表示，此次“依公告注銷”，可以更多理解為是華為哈勃選擇以主動的行為、被動的方式來進行私募牌照的注銷。

“因為都是自有資金，哈勃不需要再維護私募基***照進行投資，進而選擇注銷。”吳全評論說。

“從投資角度來看，身為CVC資本的哈勃投資需要增強投資選擇性，而不是什么都投。從生態建設角度，有股權投資和沒有股權投資的供應鏈其實有一定差別和利弊效應。比如蘋果，其有很好的下游供應鏈，但本身沒有過多投資。有時候，CVC的投資會對一些企業形成拔苗助長，因為一個訂單而壯大，但企業能力未必達到；同時，對供應鏈及其生態產生異動干擾效果。”吳全對《科創板日報》記者表示。

5家疑似失聯，募資成為***道坎

除哈勃投資以“被動方式”主動撤銷私募基金管理人牌照外，1959家已注銷私募基金管理人中，另有5家處于疑似失聯狀態。

7月15日，中基協發布指引稱，因失聯被注銷登記的私募基金管理人，自被注銷登記之日起3年內不得重新登記，這意味著上述5家私募基金管理人將要退出市場。

這5家私募基金管理人分別是北京勁杉投資管理有限公司、北京澤盈投資有限公司、中農寶來（北京）股權投資基金管理有限公司、北京惠申華晟投資基金管理有限公司、銳匯（上海）資產管理有限公司。

根據定義，疑似失聯的機構情況主要為固定電話、手機號碼、電子郵件等聯系方式無法與其取得有效聯系。記者撥打上述機構的電話，截至發稿時，電話均無人接聽。

以北京勁杉投資管理有限公司為例，該疑似失聯機構存在未按要求進行產品更新2次及以上情況，同時該私募基金管理人（GP）存在提交清算開始后超過6個月未完成清算的情況。

截至目前，在中基協披露的信息上，這家機構的全職人數僅有4人，少于中基協規定的全職員工數5人。私募基金產品方面，該機構也主要從事不動產私募股權基金投資。

近2000家私募基金管理人的注銷，與創投市場大環境有一定關系。滬上一位新經濟領域合伙人在接受《科創板日報》記者采訪時表示，一級市場投資確實是非標投資，今年1959家基金管理人的注銷，形成了市場淘汰與出清的鮮明畫面。

在這位合伙人看來，要在一級市場生存，首先得募資。“目前沒有政策具體規定募資誰的錢，此前《私募投資基金監督管理條例》的發布反映出管理層對行業發展的重視，是對創投行業投資預期的監管。”

該位合伙人認為，一方面目前募資市場上，政府類資金已占到80%的錢，而這類資金面臨審計、追責問題，因此需要監管。“在《私募投資基金監督管理條例》中，已明確要求單只私募基金投資者累計不得超過法律規定的人數；私募基金管理人不得采取為單一融資項目設立多只私募基金等方式，突破法律規定的人數限制；不得采取將私募基金份額或者收益權進行拆分轉讓等方式，降低合格投資者標準……這些要求均意味著過往小私募股權基金，或者操作不規范的基金面臨監管紅線的壓力，進而可能無法完成募資。”

另一方面，市場也開始有更多思考，以政府類投資平臺為主導的LP退出路徑究竟如何？或許他們不需要等到企業IPO，而是更想培育一個產業。那么，與大機構或者頭部機構合作成為必然。

“以宜賓市為例，其投資寧德時代后，寧德時代在宜賓落地建廠，用稅收和服務來提高當地產業。但從資金返還上看，錢從投資平臺出去，返還是從稅收、發改委和國資委路徑回來。政府類投資機構需要算一筆總賬，即如何把產業做大。”

對個人LP來說，以前靠專項基金賺錢的方式也將改變。在單一融資項目不得設立多只私募基金等方式，突破法律規定人數后，以往投資時間快、回報周期短的專項基金，或許也不再是個人LP的投資利器。

企行公司主營業務： 公司注冊、公司變更、代理記賬、涉稅處理、公司轉讓、公司注銷、公司戶車牌轉讓，投資/資產/基金類公司轉讓， 免費咨詢電話：400-006-0010